本文作者——朱迪｜长春理工大学硕士贵阳股票配资公司
7月20日，本田和广汽集团的合资期限，从2028年延长至2038年，股比保持50:50不变。
双方合作已经28年，本田当年靠着广汽的整车生产资质，幸运地拿到了中国市场的入场券。
靠着新车型雅阁大卖，开启了与广汽20年的蜜月。
谁能想到，临近30年合作期末，曾为中年人生产一代神车的本田，却碰上了上市以来最严峻的挑战。
再次签订的合作协议不仅期限缩短，本田的心态也发生了巨大变化。
将研发能力、核心技术看得极重的日系车，不仅罕见地开始接受中国技术方案，甚至“贴牌”也没什么不妥。
本田接受中国的汽车底盘
就在两个多月前，本田社长三部敏宏宣布一个重大决定：本田在中国市场的新车型将采用中国厂商的底盘平台。
底盘的重要性，汽车行业内人再清楚不过了。
对于本田这样以“技术立社”的车企来说，把最核心的部分交给中国伙伴，放在以前是不可能想象的。
这里还有一个小插曲。
3年前，国内新能源市场正处于爆发期。当时本田看到广汽纯电汽车底盘后，十分动心。并且让技术团队进行了测试。
但反复权衡后，最终还是决定“不用”。本田要继续用自己的底盘和三电技术。
这就是e:N纯电系列。
这款车销量很不理想，轴距、车身宽度与燃油缤智高度同源，上市后月销量长期三位数，到2025年第二代e:NS2猎光表现依旧惨淡，月均销量仅150台上下，两款主力车型全年累计销量不足6000台。
纯电产品线几乎全军覆没，巨额研发投入打了水漂。
今年5月，被逼到墙角的三部敏宏决定：本田在中国市场的新车型将采用中国厂商的底盘平台，全面拥抱本土三电和智能座舱方案。
三部敏宏接受中国团队方案，一方面确实看到了差距，另一方面，财务压力太大了。
2025财年（2025.4-2026.3），本田交出了自1957年上市以来首次全年净亏损的财报，归母净亏损4239亿日元（约合人民币182亿元），而上一财年还盈利9030亿日元。
亏损的的原因之一，就是电动化战略重估带来的资产减值与项目核销。
本田其实没什么好尴尬的，因为最近的5年，德系、日系、美系在纯电战略上，全都失败。
粗略统计，福特、斯泰兰蒂斯、通用、BBA等合计交了大约5000亿人民币的学费。
今年3月，在美国关税、补贴取消的双重暴击下，本田被迫宣布，终止三款纯电车型研发与投产计划。
而在中国市场，本田销量下滑幅度令人震惊。
从2021年的156万辆跌至2025年的64.5万辆，五年蒸发近百万辆。如果不是两轮摩托车业务的支撑，本田今天的日子恐怕比现在还难。
日媒感叹“里子”全是中国的
日经新闻说，所谓的日系电动车，根本不是日本车，比如丰田的纯电轿车，核心电池、电机、智驾等核心技术，全都来自于华为、Momenta等中国企业，除了外壳挂着丰田的标志，“里子”都是中国的。
不仅中国市场销售的日系新能源车如此，即使出口车型，也是中国制造的。
相当于日系车“贴牌”。
估计中国人很难想象，日本车企已经迅速接受了新能源车“落后”的现实。
对于核心技术尤为看重的日本车企，在过去几乎无法接受这样的现实，现在不仅接受了，而且很彻底。
纯电轿车bZ7的外形都与中国品牌极为相似。
十多年前，日本车企高管达成一个共识：“中国车不可能追上日本”。
然而，三部敏宏2026年初到上海考察后向随行人员吐露“面对这样的对手，我们毫无胜算”。
在这样的大背景下，本田能够与广汽再次签下10年合作协议，已经不仅是想留在中国市场，而是要放下“架子”，学习中国，借助中国合作伙伴的平台和供应链，完成这场生死攸关的转型。
广汽本田将在2027年推出3款全新车型，其中1款基于中国专属新能源平台的自研纯电，全系搭载华为鸿蒙座舱、宁德时代电池。
两家车企是在“抱团取暖”吗？
本田在全球最大的汽车市场中国，压力最大，2026年销售可能会跌破60万辆，产能也在压缩。
但从2025财年报告看，如果剔除电动化相关损失，本田燃油、混动整车业务仍实现营业利润1.0393万亿日元，全球混动车型全年零售92.9万辆，同比稳步增长。
“印钞机”还在运转。
当然，形势也极为严峻，一方面新能源车转型的速度，明显比想的更快，一方面是它之前对转型的乐观，正在转化为焦虑。
今年5月，中国车企在欧洲新车注册量首次超越日本车企，5家中国主力车企卖了13.84万辆，同比增长65%，而六家日本车企合计13.04万辆，同比下降3.1%。
除了美国市场外，从中国到欧洲，从东南亚到拉美，日系车正在被中国新势力围追堵截。
三部敏宏给本田下了死命令：“三年内必须掌握足以取胜的核心手段。若无法实现，企业将陷入生存危机。”
广汽与本田选择续约倒是可以理解。
尽管本田的燃油车在中国市场销量下滑，让广汽的业绩也受拖累。2026年上半年，预亏40.6亿至45.7亿元。
但在目前营收大盘中，合资品牌仍然占到了集团总销量的55%，是“基本盘”。
油电互为支撑。
今年上半年，广汽本田销量6.83万辆，下降了55.82%，6月单月仅1.41万辆。
广汽丰田则相对稳健，上半年卖了35.6万辆，同比微增3.29%，连续三个月位居合资车企销量榜首。
与此同时，四大自主品牌（传祺、埃安、昊铂、启境）上半年合计34.60万辆，同比增长了35.69%。
但从比例看，还没有完全扛起大梁。
对于广汽来说，合资品牌要在中国、欧洲市场彻底过渡到新能源车型之前，继续提供稳定现金流，为自主新能源研发持续输血。
本田拥有成熟海外销售渠道，也能帮助广汽自主品牌降低出海拓市成本。
对于本田来说，曾经的合资时代，是日本输出技术、中国提供市场，如今新能源时代完全调转。
日本车企现在最担心自己走了家电行业的老路，像东芝的REGZA、索尼的BRAVIA，只剩个牌子。
三部敏宏所说的“三年”既是留给本田的时间贵阳股票配资公司，也是留给整个日系阵营的考题。
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